… psicologi cognitivi, Amos Tversky e Daniel Kahneman.

Dai loro studi, nell’ultimo quarto di secolo, si è sviluppato un filone di riflessioni particolarmente feconde sui limiti delle nostre capacità cognitive e decisionali, che ha finito per mettere in crisi gli assunti più fondamentali della finanza classica.

overconfidence, un errore cognitivo delle persone normali

Il senso di questa rivoluzione è stato riassunto, con rara efficacia, in una famosa frase di un altro dei suoi protagonisti, Meir Statman: “Le persone, nella finanza tradizionale, sono razionali. Nella finanza comportamentale, invece, sono normali.”

Se a partire…

… essere notevole, nell’ordine di diversi punti percentuali all’anno.

Pensare di poter recuperare questo handicap con la superiore performance dei titoli di nuovo acquisto, rispetto a quelli venduti, si dimostra nella stragrande maggioranza dei casi un atto di eccessiva fiducia nelle proprie capacità, un errore di overconfidence.

C’è però anche un altro, più sottile e profondo vantaggio, e sta nel migliore profilo di rischio/rendimento del mercato azionario all’allungarsi dell’orizzonte temporale, come nota ad esempio Centrosim nella sezione del suo sito riservata alla formazione degli investitori.

Il day trader, che opera…